Perilaku Herding pada Jakarta Islamic Index (JII)

Abstrak

Perilaku herding merupakan sikap investor yang tidak memperhitungkan informasi yang tersedia dan lebih memilih mengikuti keputusan investor lain dalam pengambilan keputusan. Herding dapat terjadi ketika investor mengabaikan keyakinan dirinya dan lebih yakin terhadap investor lain tanpa pertimbangan matang.. Herding behavior diukur dengan melihat hubungan antara portofolio pasar (Rmt2) dengan Cross Sectional Absolute Deviation (CSAD). Penelitian bertujuan untuk mengidentifikasi bukti perilaku herding pada indeks saham JII. Penelitian menggunakan indeks JII (Jakarta Islamic Index) dengan 29 perusahaan terpilih sebagai sampel. Periode penelitian adalah bulanan terhitung dari bulan April 2020 sampai bulan Maret 2021. Hasil penelitian menunjukkan bahwa investor pasar saham yang berada di dalam Jakarta Islamic Index tidak menunjukkan adanya hubungan yang signifikan antara CSAD dan return pasar di setiap kuantilnya atau dengan kata lain dapat disimpulkan bahwa investor Jakarta Islamic Index tidak menunjukkan adanya gejala perilaku herding pada setiap kondisi pasar (low return, normal, dan high return). Hal ini dapat dibuktikan dengan besaran nilai probabilitas variabel y2 yang berada di atas 0,05 di setiap kondisi pasar yang dianalisis.