Anomali Pasar Cryptocurrency: Analisis Return Cyptocurrency dan Day of The Week Effect

Abstrak

Penelitian ini bertujuan mendeteksi anomali day of the week effect pada pasar Cyptocurrency menggunakan beberapa pendekatan statistika meliputi average analysis, student t-test, ANOVA, Kruskal-Wallis test dan analisis regresi menggunakan variable dummy. Data yang dipergunakan merupakan 5 koin cryptocurrency dengan kapitalisasi pasar terbesar yaitu Bitcoin, Ethereum, Binance Coin, Cardano dan XRP pada rentang periode 2018-2020. Dugaan awal bahwa pasar dari aset-aset cryptocurrency relative tidak efisien disebabkan pasar yang baru berkembang. Lebih lanjut, terkait dengan effisiensi pasar dan tingginya volatilitas yang dari instrument investasi ini, diduga terdapat anomali pada hari-hari perdagangan tertentu di pasar cyptocurrency. Adapun hasil dari penelitian ini terdapat perbedaan reaksi pasar terhadap anomali day of the week effect pada pasar ke 5 koin Cyptocurrency. Bitcoin dan XRP tidak memberikan indikasi perbedaan return selama hari perdagangan dengan kata lain tidak terjadi anomali day of the week effect. Semenatara pada coin Ethereheum anomali day of the week effect hanya terjadi pada hari Jumat. BinanceCoin terjadi anomali day of the week effect terjadi pada hari Kami dan Sabtu, sementara Cardano terjadi pada hari Rabu dan Jumat.